巴菲特：1986年在《华尔街日报》刊登的收购广告

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伯克希尔·哈撒韦公司

1440 Kiewit Plaza

奥马哈，内布拉斯加州 68131

电话：(402) 346-1400

我们希望在1986年12月31日之前收购价值1亿美元或以上的企业。

如果你拥有这样的企业，这可能是一个你应该认真考虑出售的重大理由。

仅剩44天，

你可能需要为出售企业支付的税率将飙升至52.5%。

我们都知道，美国联邦资本利得税税率将从20%提高至28%。在大多数情况下，有效的州税率也将显著上升。

另一项鲜为人知但更具影响的税收变更也即将生效。自明年1月起，“一般公用事业条款（General Utilities Doctrine）”将被废除。这一变更相当于对企业出售征收最高可达52.5%的联邦资本利得税。请咨询你的律师、会计师或投资银行顾问，看这是否适用于你的情况。

但这一变更不会影响在12月31日前完成的交易。

换句话说，如果你现在就出售，将可显著减轻税负。如果你拖延，则可能面对沉重税收。

伯克希尔·哈撒韦有能力并有意愿迅速完成交易，赶在12月31日之前。我们拥有资金，并具备非凡的交易速度。我们以往的大多数收购，都是在第一次见面后立即做出的决定。如果你拥有一个符合我们标准的企业，并愿意提供一个简要介绍和你希望达成的交易类型，我们可以立刻告诉你是否有兴趣，若有兴趣，我们将立即启动流程。

我们寻找的企业需符合以下条件：

1. 规模大：每年税后净利润至少1,000万美元，当然更高更好。
2. 盈利稳定：历史业绩为主，我们不太关心未来预测或“转型型”企业。
3. 高回报：使用极少或无债务的情况下实现良好的股东权益回报。
4. 管理团队健全：我们不会也无法替你配管理层。
5. 业务简单：如果技术太复杂，我们理解不了。
6. 明确的报价：如果价格模糊不清，我们也不会浪费你或我们的时间。

这些标准非常明确，所以我们只希望从符合条件的企业主那里获得回应。

我们欢迎潜在卖家咨询我们以前合作过的企业主。我们与众不同的一点是：我们不进行定期“结构重组”，也不会替换管理层。我们倾向于让子公司管理团队继续以往方式运营，我们的控股结构也保持几十年如一的稳定。

如果你有兴趣，请拨打 (402) 346-1400，或先致电同一号码找Mrs. Kaiser，索取最新年报。你的询问将被严格保密：我们没有助理，不通过顾问、不通过投资银行，只会由我本人和公司副董事长查理·芒格（Charlie Munger）与你直接沟通。

如果你可能有意向，请尽快联系。

否则，你可能要面对从20%涨至28%甚至52.5%的税率。

沃伦·E·巴菲特

董事长