[{"data":1,"prerenderedAt":91},["ShallowReactive",2],{"buffett-ba-fei-te-1994nian-ba-fei-te-tan-shi-luo-si-de-xin":3},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":79,"description":80,"extension":81,"meta":82,"navigation":83,"order":84,"path":85,"seo":86,"seoDescription":80,"seoTitle":87,"slug":88,"stem":89,"__hash__":90},"buffett\u002Fbuffett\u002Finterview\u002Fba-fei-te-1994nian-ba-fei-te-tan-shi-luo-si-de-xin.md","巴菲特：1994年巴菲特谈施洛斯的信",{"type":7,"value":8,"toc":74},"minimark",[9,13,17,21,24,27,30,33,36,39,42,45,48,51,54,57,60,63,66,68,71],[10,11,5],"h1",{"id":12},"巴菲特1994年巴菲特谈施洛斯的信",[14,15,16],"h2",{"id":16},"巴菲特谈施洛斯的信1994",[18,19,20],"p",{},"1976 年2 月3 日信",[18,22,23],{},"To the Hilton Head Group",[18,25,26],{},"Dear Garg：",[18,28,29],{},"通常，当你收到一封来自JoeGlutz 的妻子或秘书的信，信中写道：\"当然，Joe 很谦虚，不会亲自告诉你这件事，但我知道你会想知道的......\"，这意味着Joe 正拿枪指着作者的头，告诉他在邮寄完成之前不要抬头看复印机。这个是真的。",[18,31,32],{},"今天，我收到了Walter J. Schloss 合伙公司1975 年的年度信件，其中包括Walter 离开格雷厄姆纽曼公司以来20 年的业绩记录表。Walter 于1955 年离开，1956 年格雷厄姆纽曼公司关闭。我不想详细解释前因后果。",[18,34,35],{},"无论如何，仅凭一份月度股票指南、一种与我合作交往中获得的成熟风格、一份与TweedyBrowne 公司的分租合同、以及一群名字直接来自Ellis 岛点名册的合伙人，Walter 就大步向前，与标普指数展开了较量。",[18,37,38],{},"下一页是他的年度业绩和我对年化复合业绩的计算。合伙公司业绩和有限合伙人业绩之间的差异，是由于作为普通合伙人，他获得了25%的利润，这种古老而易于计算的业绩回报方式，对你们中的许多人来说并不陌生。",[18,40,41],{},"沃尔特的业绩记录有5 年是亏损的，而标普指数则是7 年。他在如此低迷的行情中的优势表明，他不仅是一个跟得上顺风的人，而且在面对逆风时具有特殊的力量。",[18,43,44],{},"也许你们所有人最好看看BenGraham 本周五在《华尔街周报》上的文章。",[18,46,47],{},"至于我，我会马上去买一些Hudson Pulp & Paper 公司的股票。",[18,49,50],{},"致以最诚挚的问候",[18,52,53],{},"1994 年4 月15 日信",[18,55,56],{},"To the Lantana Group：",[18,58,59],{},"18 年前，我给您寄送了一份备忘录，其中详细介绍了Walter Schloss 自1955 年开始合伙公司以来所取得的业绩。前几天，我收到了Walter 合伙公司1993 年的业绩表，该表附在后面。伴随着这些业绩数据的是一份财务报表，该报表应该会激励Ben Graham 制片公司去拍摄《公民Schloss》。请注意，沃尔特的办公支出约为1.1 万美元，而净收益为1900 万美元。固定资产账面价值为2605 美元(未省略000)，但Walter 希望我提及这些资产现在的成本为6569 美元。",[18,61,62],{},"我认为Walter 的运营风格应该成为我们所有人的一堂课(查理已经完全掌握了这一点)。实际上，Walter 运营他的办公室一年的成本，仅仅够伯克希尔\"不可辩驳\"号的引擎启动一次。",[18,64,65],{},"与此同时，Walter 继续超越那些在充满绘画、员工和电脑的豪华办公室中工作的经理们。他通过在资本主义的地板上翻找雪茄烟蒂完成了这一壮举。这是一项长达38 年的记录，是对作为老师的Ben，作为学生的Walter，以及对免费烟蒂投资优势的致敬。",[18,67,50],{},[18,69,70],{},"沃伦巴菲特",[72,73],"hr",{},{"title":75,"searchDepth":76,"depth":76,"links":77},"",2,[78],{"id":16,"depth":76,"text":16},"访谈与文章","巴菲特致信Hilton Head Group，谈论沃尔特·施洛斯的投资方法，强调简单朴素的价值投资哲学。","md",{},true,27,"\u002Fbuffett\u002Finterview\u002Fba-fei-te-1994nian-ba-fei-te-tan-shi-luo-si-de-xin",{"title":5,"description":80},"巴菲特：1994年巴菲特谈施洛斯的信｜巴菲特","ba-fei-te-1994nian-ba-fei-te-tan-shi-luo-si-de-xin","buffett\u002Finterview\u002Fba-fei-te-1994nian-ba-fei-te-tan-shi-luo-si-de-xin","b3v9V7vcFSw3lfTk_zEo4NAd--55tRGDS8e5ie84Xwg",1778061724490]