恐惧的程度与了解的程度成反比。真正看懂生意的人，下跌本身不改变持有决策；他甚至会喜欢好公司犯错，因为那给了他再买一点的机会。
「跟心理素质没有关系，恐惧是因为你不明白所谓『价值』为何物。你根本就没明白上市公司与不上市公司的区别，所以下跌你还会恐惧。恐惧的程度与了解程度成反比。只要你投的公司是自己明白的生意，就不容易恐惧，也不容易贪婪。」
——2010-04-23
「如果你只有一只股票，而且还是满仓的，如果你真正了解你投资的东西的话，那下跌就和你无关了。」
——2010-04-23
「如果因为自己买的股票掉了而兴奋的话，对价值投资的理解就可能有进步了。」
——2010-04-23
「我很喜欢看到我喜欢的好公司犯错误，因为他们的文化最终会让他们纠正错误，但错误会让我有机会再多买一些。我的苹果80%以上都是不出大屏的那三年买的。」
——2025-11-13
「你没钱了又不是空头的错。再说，股价狂涨的时候往往就是空头们在买啊。」
——2026-07-24
把「跌」和「亏」分开。 股价跌不是亏损，卖出才是把浮亏变成实亏。所以他的问题从来不是「跌了多少」，而是「这家公司的生意变坏了吗」。生意没变坏，价格下跌只是报价变化。
恐惧是信息，不是情绪。 按他的说法，恐惧暴露的是「你其实没看懂」。这也是他把「不懂不碰」放在第一位的原因：不碰不懂的东西，就没有需要靠心理素质硬扛的时刻。
用安全边际对付不确定性。 他在 2011 年说过一句很简洁的话：
「不确定性是用安全边际去对付的。」
——2011-05-09
安全边际在这里不是「便宜多少」，而是「你对这家公司有多懂」——懂到即使价格再跌一段，你也不会怀疑自己的判断。