网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段老师，您好，90年代部分国内企业的发展起步阶段，往往那些企业家会有将全部家底all in在一款产品的广告或者其它的一些举措上，用前期的高额成本投入换来订单增长。我现在也在经营一家小公司，卖一些产品，一直经营不善，困惑于试错成本问题，不知道该将公司资金全压在一款产品的运营推广上还是应该分散风险布局不同产品呢?
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网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道好，我的问题是，2013年的时候您当时判断茅台利润拉长看一年300亿应该没太大问题（因为那个时候就关注了博客，具体好像是说拉长看茅台一年200，300亿应该问题不大），请问您是怎么得出这个结论的在当时，能否分享一下思考的逻辑。谢谢您! 我尝试很多次去想，总觉得您是上帝视角，所以这里面应该有些感知或者判断我们很难具备的。
段永平：我不记得说过啥了。那时候茅台应该已经100多亿利润了吧？到200-300亿应该只是时间问题吧？毕竟商业模式好啊！ ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 太敬爱您了，爱您高贵的人品！祝您和家人福如东海，健康幸福长寿！
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 没有问题，只是想表达感谢！以前就关注大道，今年因为疫情，有机会坐下来慢慢看大道的思想，收益匪浅，真的像“听音乐一样悦耳”。从事金融行业，也创业5年，中间波折无数迷茫无数，对“简单但不容易”有了更深的理解。希望能在“做对的事情”上不断坚持。祝福大道身体健康，一切顺利！
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，您好！我看到你回复一个网友关于小孩教育的问题时，着重补充了一条「无条件的爱！很多爱是有条件的...」，您能结合对自己小孩的教育说说怎么做才是无条件的爱呢？
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道好，很多年前一个偶然的机会参加一个台湾老师的培训课程，他大力赞扬oppo/vivo的管理与业绩，我才了解到了您. 这些年通过博客与雪球，您的思想可以说是让我发生了脱胎换骨的变化，特来感谢
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 只能说非常的激动，能花那么低的成本来请教提问一直一直认可的榜样问题。感谢雪球！（我是最近一个月才知道有雪球这个app）我也是做产品生意的，从阿段的各种回复我会反复去看去想，感触良多，能领悟多少就看平时工作跟悟性了 强求不来！关于投资也一样！所以就不问这类问题啦……我想提问的事能不能推荐几个app 阿段会觉得对我们大家创业者或者生活中有意义的app 比较阿段认识有趣的人那么多肯定见识也广！不管有没有推荐先感谢！ps：人生能认识到阿段这样的人，实在是太走运拉！感觉这个时代！
段永平：推荐几个app？微信先下一个？据说抖音很多人用，你也可以试试，但我还没用过。好吧，玩笑哈。你可以上网找的，搜一下自己感兴趣的东西就好。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，您好。 非常感谢此前的分享。 关于企业文化，还有另外一个问题想请教：在企业文化的诸多方面中，哪些是您非常看重的，甚至认为必须要做好的？ 谢谢。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，您好。新能源汽车产业，不具体论及某个公司。客观环境上，您认为新能源汽车产业是否会有行程像苹果这样公司的土壤。我认为是没有。理由是汽车不像手机，各个车企有深厚的企业文化，品牌传承。日系，德系实力超强。新能源汽车，是否是中国车企在全球汽车产业中难得产业机遇。您能否谈谈新能源汽车在产业终局方面的一些看法。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段老师，当年步步高选产品，大多数都是当下比较热门的产品，有没担心行业发展太快导致竞争激烈产品寿命短问题？当时怎么判断自己是否有机会？谢谢。
段永平：我们一般在开始做一个产品时总是认为这个产品是长寿的，不然我们很难做好。怎么判断就很难说清楚了，不然我们也不会有那么多失败的产品。目前看来，智能手机行业对我们蛮合适的。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 最近想明白了企业估值的方法，内心愉悦，有一种持续思考突然顿悟的感觉。如何对企业估值呢？分两步，第一步，搞懂企业文化和商业模式，对企业未来的盈利毛估估。第二步，10倍至30倍PE估值法。10倍左右PE就是一个舒适的买入点，30倍PE属于合理价位，可买可卖可持有。PE估值的关键在于如何确定企业未来的年利润，这只能根据企业文化和商业模式毛估估，无法精确计算。最终对企业的估值是大致的区间范围，具体怎么操作就心中有数了。大道，我的思考方法对吗？
网友：段老师，我猜测段老师是看茅台过去三年净利润增长速度指标，来推测茅台未来净利润的增长率，按过去三年，19年最低也有17%净利润增长率来算未来10年年复合净利润增长率的话，到2029年茅台当年净利润是2018亿，但是我在想，茅台的护城河给予的定价权，提价权，每年产品提价17%销量营收会不会掉呢，这是需要思考!
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网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道您好！谢谢您的大爱！我儿子今年快7岁，早上上学前在家里吃早饭，我说慢点吃。他突然回复说“快就是慢，慢就是快”，吃快了，肚子里难得消化；吃慢一点，肚子容易消化。我一听，对他一笑！感觉比我理解的还好！
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 没有问题，这是特意过来表示感谢！多年来向你学习了很多。本分，做正确的事情，把事情做对，不做不对的事情。一直是我做决定的依据。不论是自己人生，投资都取得了一些进步！继续加油！每天进步一点点！
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段永平老师，您好。 请教下现在重仓茅台是否还有机会呢？ 或者说您未来五年内认为现在茅台上涨的逻辑大概率是否依然存在？
段永平：假设有人按今天的价钱把整个茅台变现了后全部存进银行，我觉得未来十年他能收到的利息总和是大概率会低于茅台本身经营所带来的净现金流总和的。至于股价会怎么走是没人知道的。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 师兄，计算现金流折现的时候公司的负债和资产该怎么加减？（大概得正确）能不能再接近一点,没有自信。（公司满足好生意好文化的条件） 茅台500亿是1万亿的价值。 其他负债和资产怎么加减？
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道您好 ，我女儿7岁了，3年来每天需要听播“海底小纵队”故事才睡得着，现在还一直要和她妈妈或者我一起睡。分房间后好多次都就会半夜来找我们，说害怕一个人睡，人是很活泼的小姑娘。因为有点早产，所以这事情一直拖着，我是该等待她成熟些还是现在直接强迫分开睡？怎么选择对她未来有好处？
段永平：如果你有条件的话，一直陪到她不肯跟你们睡为止吧，对建立安全感有好处。强行分开现在可能有点晚了。建议询问专家意见哈，我的只是感觉。 ↗
网友：身体健康最重要，还有就是陪孩子吧! 所以我很幸运，周边很多朋友都在父辈在事业上升期的时候没怎么管，最后回过头再来补偿，其实会造成很多问题
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网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道您好，非常感谢您的分享。请问熟悉一家公司的前提下，去到什么程度的商业模式和企业文化才值得您下手呢？还是没有绝对量，只有相对较好的选择？就是没有更好 ，就选最好的
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段先生，您好！每天我都会看您给球友们的问题解答，收益很多。请教您一个问题，如果选择生意合伙人，对合伙人的基本要求有哪些？谢谢！
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，您好。关于企业文化，普通投资者能获取到的信息通常是很有限的、碎片化的，且正反掺杂的。想请教您是如何评判一家公司企业文化的好坏的？谢谢。
段永平：基本上就是听其言观其行。看这家公司过去都说过啥都怎么做的。比如，当年我对苹果开始有兴趣后，几乎看了苹果所有的发布会以及能找到的Tim Cook和乔布斯讲过的东西，也用了很多苹果的产品。 ↗
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网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，记得你当年想持有阿里巴巴而买了雅虎。假设雅虎除了阿里的资产其他都忽略不计，你愿意在几折的情况下买入雅虎？（通过雅虎间接买入阿里股票有折扣）
段永平：当时雅虎持有40%的阿里，市值好像才100多亿（微软本来想400亿买下，结果没成）。没想过几折的问题。后来雅虎变得只能持有20%，然后我想通了苹果，于是就逐渐都换到苹果了。记忆中好像如此。 ↗
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网友：不能认同苹果新手机去掉充电器，将之称之为环保的做法。但苹果确实非常强大。
网友：大道也不看苹果的年报？
网友：一，小孩最重要的是成为她自己，不要试图改变她。二，与小孩共同成长，尽可能多给予爱、陪伴和关注。三，身教大于言传。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道您好，过了个防疫的长假期，突然发现，抖音火了！然后我有了个想法，计划把您的网易博客的内容和答网友问，从2006年第一篇一直到2018年最后一篇，做成抖音短视频，这样更加便于喜欢价值投资的朋友们和大道的粉丝们随时学习，常思，常想很重要哈。而且多了一个非常好的渠道传播大道的价值投资理念。做法就是为了保证原汁原味，将博客内容截图，然后原文朗诵，每条抖音视频一分钟之内。喜欢文字的可以直接截图保存，喜欢听，看视频的可以悠然学习。大概估计了一下，预计需要做3000条左右，需要做一两年时间，现在已经做了200多条，感觉效果还不错，自己常在开车，散步时反复听。大家可以搜我的抖音号，2066161758,题目是段永平价值投资语录。与大家共勉。。 我的问题是，假如深圳和上海是两个公司的话，您会投哪一个？
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总你好！你是从哪些途径或者用哪些方法去了解公司的商业模式和企业文化的？
段永平：也许是雪球吧？从2011年开始买苹果后，我基本上只在雪球上看点信息啥的，实际上也没看到啥，所以才一直拿着苹果的。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总您好，致敬您的分享精神。感觉顺丰也是一家“有利润之上追求的公司”，商业模式方面差异化可能没那么高但是在提升，这两年发展的好可能也归功于对手没有在做对的事情。您怎么看这家公司？
段永平：我不知道顺丰未来的盈利能力，但确实觉得顺丰是家好公司。顺丰企业文化感觉蛮不错的，但商业模式（未来盈利能力）我还不完全看得懂。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总您好，想咨询一下您对于电动汽车行业的看法，个人认为汽车行业的电动化及智能化是一场远大于手机智能化的技术变革，其带来的市场格局变化也会影响更深远，毕竟汽车行业是仅次于房地产行业的第二大市场，之前由于市场格局的碎片化并未孵化出行业寡头，可是这次的变革让我看到行业寡头出现的可能性。个人非常看好特斯拉及国内的理想汽车，想咨询一下段总对于这两家公司的看法，谢谢！
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 请教段总，您所认识的牛人中（特别有钱或者地位很高的那种），他们在与普通人打交道时，是平易近人的比例高，还是盛气凌人的比例高？谢谢~
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网友：@大道无形我有型[¥199.99] 请教下大道：关于买入伟大公司择时的问题。 您现在新进的资金，会找个市场犯错时相对便宜的买入，还是不择时的买入？（茅台、苹果、腾讯）
网友：其实会买公司股票的人只有一个，那就是公司自己，别人都是过客。想通了这个道理，别的都不是问题了。
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网友：您好，我在台灣也是久聞您的大名。 請問一下大道的微博名稱？也想要加入您，多看看一些你的文章來學習🙏
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道你好，个人通过盈透证券购买美股有一年了，有个疑虑一直困惑:如果盈透因违规出了问题甚至破产，个人通过盈透购买的股票以及账户里的现金还会完好吗？虽然盈透自己有购买保险，但是个人赔付的金额上限并不高。谢谢
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网友：@大道无形我有型[¥199.99] 阿段好。您总说做对的事情落实在错误的事情不要做上。那么阿段自己一路以来，是否有犯过比较严重错误的经历，才使得自己对犯错这个事情有非常明确的认识。还是从一开始就意识到这个问题从而没有做过特别不对的事情。另外感谢阿段这么多年的文字，让我们有不断学习的机会。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，没问题要问。非常认同做对的事情，遭遇了背叛侮辱陷入很长时间的黑暗，看了你所有的微博，网易博客，雪球问答，总算走出来，继续坚定做对的事情。不仅做企业和投资，生活和感情上也有很多启发。今年投资收益了上海一套房子，开始做自己的彩妆品牌。谢谢你重启问答，给机会表达感谢。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总您好，请问一个投资人有没有适合做短线或者长线这一说呢？还是说这是单纯的个人选择？祝您生活愉快
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总你好，我想请教一下：您28岁的时候（跟我现在差不多大），这么年轻您是怎么把一家亏损的小厂做到年产值10亿的，我想您刚上任的时候也没有丰富的管理经验，您是用了哪些道和术扭转局势的呢？（天赋除外）另外，人生地不熟，您是如何组建团队的讷？
段永平：28岁开始做，34岁才做到的。六年时间很长。平常心和本分就是这六年里提炼出来的，当然也做得很认真很辛苦同时也蛮快乐的。 ↗
网友：深度的股权思维，每个买的人都是在买自己公司，公司是自己的。所以，就相当于真正的买家只有公司自己了。
段永平：我讲的是fact，你说的是观点。举个例子，假如苹果经营不变，但所有人都要把股票卖出来，那谁会买？用什么钱买？ ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总，我在雪球网友整理的一份对答录看到：“网友问：据了解，2010年京东商城营业额预计108亿元，现已完成超过80亿元。分析称开放平台可为其带来较高毛利率，为上市做准备。 段永平：不赚钱的生意多少营业额都是没用的。 2010-09-16” 不知道您现在是否依然坚持这个观点，您怎么看拼多多依然没有盈利这个问题。谢谢
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总你好，刚好在雪球上看到与儿童抑郁症有关的话题，也想和您聊聊。本身本人是高中教师，也一直在做班主任，这段时间也关注到了这个问题。起因是因为我以前教过的一个孩子，她本身属于行为习惯比较好，也是比较温柔暖心的孩子。但是因为高中学业一直不是很稳定，听说在高考后抑郁了，非常让我心疼。根据我的了解，抑郁的主要原因其实是因为家长给予的一些期待和要求，她无法做到，进而陷入一种自我否定的状态中。 这样的事例在我任教生涯中见过不少，我也非常心疼。孩子有问题，家长也有问题。我觉得这是一个双方紧紧纠缠的死节。而要干预，应该从小学4年级开始就应该有所介入，从小就应该做好预防工作。 对此我近期也有所打算，讲一下有关于“家长和孩子如何正确做沟通。如何正确引导和教育孩子。树立健康的价值观，悦纳自己。”的一些讲座。 不仅仅是对自己的学生吧，我希望可以的话，能讲给更多的家长听，我希望这样的伤痛在生活中少一些
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网友：大道觉得在线教育不算好生意吗
网友：黄磊还算挺出名的吧 自己也是演员，也是北影的老师，还在孟非主持的节目上当过嘉宾。不过您说不定还会问孟非是谁
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 一直怀疑雪球里不是段总本人，毕竟像段总这样的大神很少下凡。 感谢段总为我们这些凡夫俗子们授业解惑，现有一个终极问题从我开始投资到现在一直困扰着我，期待段总解惑。 格雷厄姆在美国听证会说：股价最终会涨上来，那是因为有股神秘的力量推着股价往上走。我们一般认为这就是价值规律的体现，就是价格始终围绕价值产生波动。这是自然规律，或者说这不以人的意志为转移。 我的困扰是：股市参与者都是人，或者说人的意志可以改变股市。具体表现在好的公司如果主流资金不看好它，不买它，它也不会涨。毕竟市场涨跌是由主流资金把控的，买它了才会涨，不买它就不会涨。这里参杂了太多的人性在里面，貌似这又有悖于价值规律，或者说市场是有效的。 价值投资是赚企业自身盈利的钱。如果主流资金本身就是随大流呢，去年买蓝筹，今年买创业。相对应的去年蓝筹涨，今年创业涨。那价值投资这个逻辑还成立吗？或者说价值规律在股市中能体现吗？
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段永平：这个机会可能是有的。我们本来每年都有一个一个为浙大北美校友会筹钱的活动，原计划今年可以开放一个名额给非浙大校友的，不过疫情之后再说了。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道好，您说：“现在平常心，知道做企业最大的对手是自己”。我想问的是，这句话的意思是说企业最大的对手就是能否保持平常心，专注在自己擅长的事情上吗？
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 一方面感谢大道对自己投资心得的分享真诚朴实，不像有些大佬光环下的人说的好像都是放之四海的真理。一方面感谢网友的提问，好的问题是大家分享交流的基础。没什么问题提问，回复是为了提醒自己一句话：大道的道理懂了容易，关键是要真正做到知行合一!
网友：青少年抑郁焦虑可能跟发育过程中荷尔蒙水平不稳定有关，有时很自信有时很自卑，等大脑发育好可能也就好了。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道好:最近在读雪球特别版—段永平投资问答录(商业逻辑篇)，大道思考方式基本都是围绕“本分➕平常心”。对于大道常说的“我们的核心竞争力是我们的企业文化”有了更深的认识。真是厉害啊👍，这么思考并做到的人和企业非常非常少。大道们的心态也很平和，落后时不着急，对于已取得成绩不骄傲，创造出伟大的产品似乎也只剩一个时间问题。完全有理由相信拷贝OPPO企业文化的电商10年20年后会变得很厉害。我以为我懂了谢谢大道，大道们加油
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网友：@大道无形我有型[¥199.99] 好多年前就有机会向大道学习，可惜那时不爱学习，悟性也差。现在从头再来。祝大道身体健康，阖家幸福。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 今天读大道有所悟: 投资赚钱是小道，生命人生才是大道。（大致也可以理解类比为那个利润之上的追求，这个是指关注度方向，不是务虚或者假装有）。感谢大道分享智慧！没有问题！
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道您好，很荣幸能有机会提问，雪球就是因为您而下载的，大概每周会上来看看您。我是国内Top2大学理工科的应届毕业生，家里出了笔钱支持我在教育领域创业（不影响生活），以诊疗、咨询、课程等形式来帮助解决青少年抑郁焦虑的心理问题。从企业文化上学生为本、正心诚意会铭记在心；从商业模式上，可能不是一个好生意；但是从个人兴趣和帮助别人收获的愉悦方面，想把这项事业做成，哪怕开始只是从一个个孩子、一个个家庭逐渐做起来。想请教您以及各位优秀前辈有什么建议或者需要避免的坑，特别感谢！
网友：你可以去看看李玫瑾教授讲育儿的视频，另外我不认为从不批评，不对他们说不（既满足他们的要求）是正确的。
段永平：尽量不和从不是天壤之别的。很多父母都几乎在一直批评小朋友或者是对小孩说No的过程中。哪怕大家能减少到一天不超过一次也是巨大的进步。 ↗
网友：苹果不算，大道持有股票怎么能算友商呢
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总您好，有个问题想要请教。本人在一个小区生活了十几年，想再购置一套房子，有两种选择，一是在本小区再买一套，对孩子没影响，邻居们也熟悉。另一种是在二环外买，但孩子反对，目前孩子初中。想请教您，考虑到孩子的感受，是选择熟悉的环境还是新的环境？如果换环境对孩子的影响大吗？最近一直很纠结，犹豫许久，想听听您的看法。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 请问大道，您不久前提到，尽量不不批评孩子，不跟他们说“不”…。我家小孙女快四岁了，非常活泼可爱，但偶尔也会有些小毛病，比如偶尔会打人，对人没有礼貌等，如何在不损害她自尊的情况下纠正些小毛病？能举一些您解决类似问题的例子吗？谢谢！ 投资方面从您这里学到很多，感恩！ 价值投资是投资的大道，正道。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 先生您好！我是巴菲特的拥趸，也是您理念的支持者，20多年的投资也慢慢的形成了自己的投资风格，就是看中好公司，集中、长期持有它的股票，想请教一下您对小米公司的看法。谢谢！
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段永平：第一次见到“拓客”这个词，网上查了一下才知道拓展客源的意思。 这种问题我很难回答，因为不太可能知道你们公司情况。看起来似乎是如何能活到下一轮的问题？ ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总对李嘉诚旗下的长实集团怎么看？（这家公司也在您自选股里，我感觉从人的角度，李家做生意比较稳健，重视风险，负债率低，可以信赖，但也谈不上企业文化多么优秀。从生意模式角度，旗下主业有些分散，多是收租类型，相对稳定但成长不高，除了靠新的并购。从价格角度，最近由于香港情况，海外投资遇到疫情等因素，价格跌幅很大，李嘉诚家族持续在增持。）
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 请问大道，您不久前提到，尽量不不批评孩子，不跟他们说“不”…。我家小孙女快四岁了，非常活泼可爱，但偶尔也会有些小毛病，比如偶尔会打人，对人没有礼貌等，如何在不损害她自尊的情况下纠正些小毛病？能举一些您解决类似问题的例子吗？谢谢！ 投资方面从您这里学到很多，感恩！ 价值投资是投资的大道，正道。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 段总您好，我有幸在2011毕业后进了步步高工作，深受企业文化的熏陶。即便几年后到了其他公司，内心还是牢记着本分，透过现象看本质，先做正确的事/再把事情做正确等词汇，深感受用。没有问题要问，借此发一个愿望，希望自己未来能创办一家有价值的企业，把学到的企业文化传承发扬。向段总表示敬意和感谢，很荣幸能在网络渠道继续向您学习，终身学习😊
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 本科毕业初入股市，有幸能在网上学习段神的经验知识！万分感谢！没有问题，能得到些许指点更为开心 刚刚看完功夫熊猫，突然想明白了最近的疑问。 A.到底该不该适当做T？ 做T就如同打新，我曾对打新嗤之以鼻，懒得打新。巴菲特的财富不是靠做T或打新搞出来的。这也是为什么大神们都说不做T。最强的“功夫”不需要靠这些小门道。 B.打球时要不要追求距离？ 突然又联想到自己一号木打得差。使尽全力挤出来的一点距离，和做T有何不同？虽然将会带来一点优势，但风险却是（卖飞/OB）。也许高尔夫和投资最像的一点不是有好有坏，而是不要失误！ X.总结：最近悟到投资靠的是是长期主义。短期股价难以预测，而与人性相背的则是短期的诱惑。生活中的一切皆是如此，当下的懒惰，眼前的利润无不阻碍着自己。 有些女生刚认识就问1号木能开多远？许多世人也以财富判断他人。是自己太过在意他人眼中的自己，不够自信，急着想赚钱证明自己。要与时间为伴，以18洞总成绩为伴。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道曾经讲过平常的人很难有平常心。我想问的是像我一样的普通人如何能够在不平常的时候（譬如今年3月份新冠造成的美股熔断中）也有像大道一样平常心？
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，您好！关注您的雪球和博客有一段时间了，非常感谢您在生活、投资和企业经营上的无私分享，令人受益匪浅！ 如果说商业模式、企业文化这些是您投资公司时非常重要的考量，那么对于选择什么配偶结婚（这可能是人生最重要的一笔投资了），您有什么建议呢？ P.S.其实最欣赏您的地方是您非常的成功，但又没有被成功拖累，有时间golf，有时间陪伴自己的孩子，深爱着自己的妻子，享受着生活。多年前，您为爱放下国内的事业，远赴美国，想必您的妻子一定有非常吸引您的地方吧。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 感谢大道一直在为大家传道解惑，想问下您怎么看待马斯克说巴老的工作很无聊这件事？另外李录推荐的BYD您有考虑过吗？
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网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道你好，我这个问题是关于集中持有的。我目前持有一只股票超过闲钱的90%以上，我自认对这家公司很了解，因为我是它的加盟商，合作了接近十年时间。公司的商业模式和企业文化算行业中上游水平。我基于一线的了解认为三到五年时间公司利润有50%以上增长空间。请问大道，我这种情况持有该公司这么大比重仓位会不会风险过大，或者是太贪心了？不够本分，自认为了解的钱想要全赚过来，没有为未知风险留下空间。
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，什么是自己真正喜欢做的事情，这个问题需要经过仔细思考和反省才能找到答案么，还是应当很自然就知道的？目前个人在困惑的阶段，能找到的回答是先不做自己不喜欢的事情
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网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，作为企业的创始人，在经营企业过程中，长期来看最需要做好的是哪件事？我经营的是建筑企业。
网友：以下内容是2011年6月大道博客关于安全边际的文字，作为补充。 “这段时间老在出差，没什么时间上博客写，但看到大家在讨论安全边际。 我其实不完全明白老巴安全边际的意思。 我自己对安全边际的理解实际上是自己对要投资的生意的了解度。 自己觉得风险越小的投入的比例就可以越大些。 比如，在觉得...
网友：我们要用0.4元买价值1元的东西。 这就是格雷厄姆总结的安全边际的核心。（转载） 对内在价值的判断是否正确，当然要看是否了解到全部真相了
网友：终于找到这个帖子了，2011年1月的“ 段永平 回复 bcselling 关于授权的问题，能比我理解得更好或做的更好的人确实不多。 授权的过程一般是: 指示、指导、协商、授权、放权，最后一条是never out of control（只有好的文化才有可能做到这一点）。 这里最重要的还是“做对的事情、把事情做对”。 在...
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道，我好像悟到投资的本质了，不太确定自己的想法是否是正确的，想您老人家帮忙把把关 说说我理解的本质哈，买股票就是买公司，买公司就是买未来的现金流 同时买公司和这家公司是不是上市公司无关，有些不上市的公司由于未来的现金流远高于买入这家公司所需要支付的价格，也可以是很好的投资目标，比如老巴买的喜事糖果就属于这种情况 另外买股票买公司的时候，要忽略市场因素，甚至要假设市场不存在，因为市场不存在，所以无法通过把股票卖给别人来赚钱，只能通过公司赚的钱来赚钱，如果在这种情况下自己还能接受，还愿意做出这笔投资，那就可以买了。
网友：想赚快钱的根源还是穷，比如我
网友：这个，超越了巴菲特
段永平：其实这个问题我想了很多年，一直没懂老巴说的安全边际是什么意思，但自己最后的体会就是这样，不了解的公司再便宜也可能不便宜哈。 ↗
网友：是看吐槽大会吗
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段永平：你要能赚快钱为什么要戒掉？你要赚不到那你要戒掉什么？我知道我赚不了块钱，所以这个不算心魔，和打球加力不太一样。打golf时你到时必须要打，没时间想太多，投资没人逼我们啊。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道兄好。看您的东西学到了很多，不仅仅是投资方面哈。感谢您。祝您和家人快乐健康。 向您请教的问题是：您讲过快乐人生才是最大的财富，您是咋定义快乐的呢？谢谢。
网友：段先生，您好！我是伍松的朋友，公益机构上海百特的。我每天看您的问答，感觉很多内容对公益机构从业人员和教育孩子的父母很有用，我可不可以不定期把您的留言整理出来发公众号？我已付¥199，但刚进来不久，不怎么会用。只好以这种方式发文。请您回复。
段永平：收到！我不了解你对我的了解度，所以不确认这个值得你花时间，反正已经有不少人在整理了。不过，要不要做是你的权利哈，如果你做的话希望有时间和前言后语。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道您好！喜欢您的语言，也就是说话的方式，社会上听起来多大的事儿在您看来都是平常事儿，语气都很平和，每天看您的雪球都成为了习惯。我的问题是能不能讲一讲安全边际，就是您投资网易时的安全边际理念和投资苹果公司时的安全边际理念的相同处和不同处？
段永平：我对安全边际的理解是对公司的理解度而不是股票短期的价格波动。对一个伟大公司而言，有时候一点点价格差别10年后看都不是事，但因为差那点价格而错过一个好公司就可能是大事了。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 没有什么想问的，就是想说声感谢！在人生迷茫之际，有幸遇到段总，才拨云见日，豁然开朗，越来越好！ 2003年有幸进入步步高（先在电话，后转到电玩），工作上取得了巨大进步，收入也是远远没有想到的；2007年进入股市，到2012年基本没有收获，一度非常迷茫，偶然看到段总的博客，边看边悟，突然想通了，2012年陆续把股票全部换成了茅台，至今取得了十多倍的收益，到现在还保留了近一半，在十倍左右收益时开始退出部分换成了一支医药股（信立泰），目前也取得了不错的收益，非常满足和感激！再次感谢段总，能得到您的指点，是我最大的幸运！
网友：@大道无形我有型[¥199.99]
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道， 从今天回头看，如果时光回到当年，你还会花那么多钱和巴菲特吃那顿饭吗？ 还是巴菲特所有的心得其实在公开场合都说过了？ 假设现在的你可以花钱拍得和世界上任何人吃饭的机会，你最想和谁，原因是？ 谢谢
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 两年前接触大道的文字后确实赚了不少，做人做事都有提高，真心感谢！
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道:您好！关注您一年多了，感觉小有收获。首先不可否认选个股确实很难，我也没有您那么高瞻远瞩的眼光。但我还是长期看好中国经济和股市，目前我的重点投资沪深300指数，沪深300已经快接近2015年高点了，上证指数却还在底部转悠，以后的股市应该是强者恒强，我想这个笨办法就适应我这种笨人吧！
网友：@大道无形我有型[¥199.99] 大道您好，本人从您身上学到很多人生和投资知识，这些都对本人产生了深远的影响，本人十分感谢您的无私分享，谢谢大道！ 本人也从您这里学习到了很多关于茅台的知识，也明白到了为什么茅台的生意模式是如此强大，只是有一点还拿捏不准，特想向您请教一下。 问题描述：“因为茅台是国企的身份，所以很多时候企业经营和股东回报这些都是排在政治后面的。我觉得有两个例子能很明显看出这点的，第一个是出厂价在可以提高的时候压着不提；第二个是茅台账上有高额现金，按理说没有新的优质投资项目的前提下，应该提高分红给股东，但公司实际的做法是借给地方银行并收取低额利息，或者去购买一些不那么优质的地方债券，这些都是关于企业经营和股东回报上不完美的地方，请问从长远来看，您觉得茅台身上的这些问题都能解决吗？”