网友：生酮时间长了是有点危险的。
段永平：推荐一下这个面包，这是我现在的主食，每餐吃两片。有足够的纤维和碳水以及还不错的蛋白质含量。 ↗
发言配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
雪球同步记录
共 11,739 条，覆盖 2011-03-24 至 2026-10-12。按发言时间从新到旧排列。
第 37 / 118 页 · 本页 100 条
网友：记得大道说家里做的牛肉干挺好吃的，那样，蛋白质容易补充一点了吧。(^-^)ﾉ🎉
段永平：那个确实好吃，但胆固醇含量比较高，卡路里也高，不敢吃太多。我最近开始喝点蛋白质shake，发现对增加肌肉很有帮助，第一次实现了在体重下降的过程中肌肉没降。 ↗
网友：几年没回南昌了
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：生酮可以试试，我目前1个月，瘦了17斤，但是基数大
网友：大道讲过，懂投资你不需要借钱，不懂投资更不应该借钱。异曲同工之妙
网友：感觉很惭愧，这些道理都是从十几年前就看熟了的能背的，竟然还会时不时“不小心”动了用margin的念头（比如最近想卖腾讯的naked put、想用mortgage买茅台）。好在没有真的去执行过这些想法，行动前因为有些犹豫，就来请教学长，幸而及时纠正了错误。 我记得最早在买YHOO股票的时候就因为能不能买call被学长教育过，当时我就总想不通，为什么买call就是投机呢？ 现在是理性得出了结论：挣自己能力范围之外的钱，都是投机，是不应该的。但是感性上还会有那种惋惜的感觉。
网友：运动的减肥效果是非常有限的，但是可以让肌肉强健、体型匀称、心情愉快。
网友：出品/茶咖观察 作者/蒙嘉怡 编辑/木鱼 闭店 上周，COSTA咖啡南昌武商Mall场内位于商场负一楼以及五楼的门店已闭店。此次关闭的两家门店是COSTA在南昌的最后两家门店，这也意味着COSTA正式退出了南昌市场。 2006年，COSTA进入中国市场，是最...
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：我为什么会用房贷呢？你的例子里把量级放大1000倍来感受一下杠杆的力量？
网友：“11月4日开始交易！港交所将推出每周股票期权系列，腾讯、美团、阿里等10只港股入围”段大哥，恭喜您，心想事成
网友：大道怎么看待汇率期货？好像从来没听您聊过，可以结合最近美元人民币汇率聊聊美元人民币汇率期货吗，谢谢
段永平：这是个套期保值的工具，很多有进出口生意的公司可能需要这个来降低风险，保障利益。同时这还是个能够让你富两次的好工具，如果你能富一次的话。 ↗
网友：那么 海底捞 算商业模式很苦的生意吗😄
网友：好像懂了，确实是等于用了杠杆。可我总是觉得，3.5%利息的30年贷款，不用可惜。这笔钱投到茅台，以30年的维度看，年化收益应该比3.5%高不少。 我在另一个帖子里，看到有个网友请教学长一个类似的问题，他更激进些，是想用房子抵押出一些资金来买茅台股票。您的回答是： 『最好不要借钱！茅台估计未来20年复合年回报应该还是会有8%或以上（这里没有扣除通胀），如果你能借到利息远低于这个数，而且20年内借给你钱的银行绝对不会让你提前还款，那也许用房子借点钱还是可以考虑的事情，毕竟那以后你只需要每天好好拜拜各种菩萨保佑茅台不出大问题就好了。』 我现在的想法是，还是少贷一点房贷，贷来的金额比预留的现金略少一点，这样保证不管茅台出不出大问题，都不需要我卖房子或者卖股票或者动生活的钱。如果全款买房子，我怕我将来总会抱怨自己房子买的“太贵了”。如果过两年我的认知提高、想法改变了，再还上。
段永平：除非你能很确定你未来的收入很稳定，不然还是少借点钱好，和你借钱投什么没任何关系。用margin的人都不傻，但用margin是会上瘾的，直到掉坑里为止。 ↗
网友：大道卖370元的腾讯put,并且卖了put买国债
段永平：这个到期日一股都没put进来，只是用卖put的钱买到了一万股股票，收获很小。不过，如果每个礼拜都能有这样的收获也还过得去哈。 ↗
网友：如果是我，我会先还房贷，没必要的压力应该尽量避免。
网友：原帖已删除
网友：@大道无形我有型 段总请教下电商的护城河是什么，想了很久觉得电商永远是无止境的竞争，没有什么可以作为护城河远离竞争
网友：@大道无形我有型 Apple和Tencent掐架，刚好大道兄都是他们的股东，怎么评价呀。巨头总有利益交叉的时候。
网友：感谢你的回答！可能我的表述还不够清楚，我真正想问的是应该让自身的现金储备赚得足够了之后再用现金和股票去并购？还是目前这样一半债务也是对的？迪士尼和奢侈品集团都是主要以并购扩张的，这一点和伯克希尔很像，只不过伯克希尔的浮存金没有利息成本。@大道无形我有型
网友：@大道无形我有型 是的 港股目前应该是只有月度期权，到期日是每个月最后营业日之前一个营业日。记得是说港交所今年年底才会推每周期权，包括腾讯。
网友：腾讯控股 腾讯的回购轰轰烈烈，股份相比十年前减少了多少有人知道么，“零”回购花了那么多钱，白花花的银子，去哪了其实很明显@大道无形我有型 ，大道对这件事有什么看法？
提问 / 上文配图 · 2 张 · 点击查看完整图片
网友：@大道无形我有型 大道你好，请教一下，你如何看待迪士尼公司和两大奢侈品集团LVMH和Kering长期进行动漫IP和奢侈品牌并购以巩固自身护城河的行为？ 比如迪士尼公司在2019年完成了对二十一世纪福克斯的大部分资产的收购，总金额约为713亿美元。这笔交易大概一半左右是现金加股票，另一半是贷款和发债。 我主要的疑问是它们这样运用一部分债务进行并购的行为是否太过激进呢？还是符合你之前说的“足够的最小发展速度”？
网友：@大道无形我有型 大道所用的卖put还是学不会，假如做为小散户看好一只股票，总商业模式+企业文化+毛估估+。。，是否也可以用自己所谓看懂的感觉去高买低卖呢？（相当于所谓的做T），这跟大道卖put是不是会有一点相似？唯一不同的是大道赚保险权益金，而高买低卖很难做到
网友：[该内容已被作者删除]
网友：“希望公司成长能稍微放缓一些，护城河能更宽一点。” 把钱高效地用在提质，就是中长期最大的upside。看到明确信号再加注也不迟。
网友：大道以前买苹果也是这样买的吗，这也能把持的住
网友：[该内容现已无法查看]
网友：确实，它的玩法不复杂，但是很多企业就是学不会。估计有权力的人看不懂，看的懂的人没权利。很多企业积重难返，惯性太大。但是估计最难学的不是这些术，可能还是大道经常说的和商业模式配套的企业文化。企业文化很难描述，类似企业的惯性，也就是企业的架构以及核心人员思考问题的方式以及知识架构以及企业内员工的合作关系以及人员思维方式所形成一个综合体，本质是CEO的“基因”决定的，是CEO内在世界观和方法论的外化。比如，大道经常说的本份和平常心，实际上就代表了不断学习和归纳知识，做大概率成功的事。芒格也经常说类似的东西，听起来很简单，形成习惯就太难了，也就是本性难移。
网友：我是pdd重度用户约占日用消费9成，几年前是淘宝，十多年来9.5成的日用家具家电等消费几乎都是在线消费，好多年不去商场超市了，临时用的商品才会美团或线下
网友：原帖已被作者删除
网友：最近pdd下跌，看到雪球好多大V补仓加仓加到重仓~此刻看到的最理性的声音
网友：大道在几年前有说过拼多多大概一年能赚个200-300亿人民币，但没想到这么快一个季度都能赚超过300亿，大道对这个盈利能力会不会也觉得蛮神奇。
网友：我最近三个月变成了拼多多的重度使用者，确实便宜。感觉拼多多的整体特点就是，以推荐和价格以及随意退货为外壳，以下一单更便宜为核心手段，来促使连续下单。整体上最有用的策略就是三单挑战。
网友：还是不太明白大道的喜欢是啥意思，我觉得虎啸龙吟的分析还蛮有意思，同时说明质量和价格需要同时考虑。当前很多人对腾讯的估值认为现在是低估的，我认为大道对于腾讯的估值要求确实比较高，应该在320以下才算低估
网友：请问大道，卖出苹果put数量所需的行权资金，超过了手里的现金，到期时即便通过卖更久行权的put，是不是也有很大风险？
网友：段兄好！想请教为什么要分三年攒腾讯股票？这算不算是一种投机？ 我觉得如果经过分析对比，腾讯是值得买入的话，那应该在买入量不冲击股价的情况下能买多少买多少，尽快达到持仓目标。如果计划买入10手茅台达到持仓目标，我觉得没理由一个月买一手，10个月达到持仓目标。 另外您又是put又是call的，其实从十年的角度看，这点价格差距不算什么。真心有点不懂，请教
网友：大道很可能不会回答，我试着说下我的理解。第一是大道觉得现在腾讯的价格还不够便宜，没有那么大的吸引力让他直接买入正股。第二是通过你所说的在腾讯上卖put和call也可以达到大道认为比较理想的投资回报。第三是中概股未来几年的波动仍然可能比较大，未来仍很有可能以足够低的价格买到腾讯（类似2022年10月的行情），现在等待更划算。综合来看，这也体现了大道不懂不做，价格不低不买，以及耐心等待的品质，与价值投资理念是完全契合的。而认为价格合适就要买，这只是对价值投资的片面理解。
网友：@大道无形我有型 大道 您好！接飞刀，可以用闲钱满仓么？看好Temu未来的十年
网友：一个本人的真实案例：最近装修，材料都是在拼多多买的，货真价格便宜，商家服务也好。在京东上只买了2件，又都退货了，一个是POP店的假货，一个是买贵了，但是退货非常麻烦，打三四编客服电话四五天都没解决。所以我认为拼多多没问题，十年后拼多多预计能和亚马逊板手腕。
段永平：腾讯控股 我卖的腾讯的put是8/29到期吗？很奇怪的到期日。美股一般都是礼拜五到期，除非礼拜五是公众假期。而且港股好像每个月只有一个到期日，不像美股每个礼拜五都是到期日。 ↗
网友：当前拼多多股价88美元，市值8700亿人民币，账上现金及等价物2800亿，买入实际成本约为6000亿人民币。 今年上半年拼多多600亿利润，全年净利润按照1200亿计算，PE只有5倍（6000/1200），属于肉眼可见便宜。 核心问题在于，是否相信未来拼多多，依旧有单季度300亿的盈利能力？ 电商收入...
网友：@大道无形我有型 @大道无形我有型 @大道无形我有型 亲爱的段永平先生您好，我认为您是华人真正的价值投资者之一。这是我的一封自荐信，也是我价值投资的投名状。 先简单介绍一下我自己，我从2020年进入大学开始接触股票交易学习技术分析开始投机，后亏掉一大笔钱，从此厌恶投机，后拜读格雷...
网友：拼多多 @大道无形我有型 听说您已经入手比特币了，能分享一下是什么样的逻辑么？
网友：原帖已删除
段永平：对商业模式还是没那么懂，看不清10年后会怎么样，但对他们能够有这么强的盈利能力印象深刻。我认同未来竞争会加剧的结论，这个结论总是对的。这个价位计划卖点put，找时间争取搞懂商业模式。 ↗
网友：因为不分不购是对资金的闲置浪费
网友：@大道无形我有型 请问大道如何看谷歌在家办公的影响？
网友：@大道无形我有型 请问大道如何看谷歌在家办公的影响？
网友：业务人员基本都是高学历人员，新人基本都是校招的，有一股书生气，几乎没看到他们用其他公司跳槽过来的（当时业务人员在各个公司跳槽很普遍），其他公司业务人员大多有点江湖气，人员气质明显不同，OV的人员沟通都很坦诚，诚实也务实，各种细节做得相当细，不说大话假话，价格明码实价……这也许就是大道说的本分，今天看这些好像都是应该的，但当时其他品牌为了出货量什么虚话假话是很普遍的。
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：老总晚上好
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：当初听了大道的话，忍住没买深圳的房子，把钱全拿去买腾讯了。
网友：看过一段故事 巴老和夫人成家时为了要不要好好装修大吵一架 原来对懂投资的人来说装修真贵
网友：全是段子
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：敢于承认自身不足并且积极思考的公司超有意思
网友：请问大道@大道无形我有型 ，不太理解如果一个企业长时间不回购、不分红，那“购买了好企业股票，就相当于购买了一部分这个企业”是否还成立呢？对持有很小股份的散户来说，这个持股有什么价值吗？确实不太理解这个逻辑哈，绝对不是针对某个企业提问
网友：29岁，本来想今年买车，看到茅台股价这样，忍不住买了一手。目前打算不买车了，不知道这算不算闲钱？
网友：希望你是对的，但很遗憾，我们只是间接有一丁点儿股份而已，因为我们有腾讯哈。
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：谢谢阿段，我有三个女儿，小的2.5岁两个双胞胎，大的12岁。确实可以帮下一代教育一下投资理念，本来就是底层人，这十五年大概亏的加起来也有30W了。尤其是最近借钱亏的多，你们说的都听进近了，就是借钱这里没有，现在认识到错误了 为自己的认知买单，现在认识到错误了，却没钱了，早点看你的文章就好了，命也。 后面积极向上，好好还钱，等有闲钱了，在投资吧
网友：在阿里内部一次会议上，有人故意挑衅马云：“如果您的决定出现明显的错误，谁来制衡您？” 马云很平静的说：“ 第一，公司没人可以制衡我； 第二，如果我已做了决定，哪怕错误的也必须执行； 第三，你们都认为是错误的决定，并不一定就是错误的。” 确实，马云失误无数，但几次成功得到的市场奖赏，就超过几百次失误的惩罚。 阿里巴巴 阿里巴巴-SW 贵州茅台
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：几乎？你心目中的财神爷是啥样的这就是财神爷呀
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：段总您好！我有一种感觉《黑神话悟空》这款游戏是您投资，请问对吗？
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：拥有好商业模式的公司寥寥无几，拥有好企业文化的公司也极其稀少，如果同时拥有上面两个特征还有一个好价格，长期看是不是几乎等于遇见了财神爷
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：运输行业虽然苦，但是运输行业大概率可以永续存在，物流运输业商业模式建立在可靠稳定的需求上。 至于这个行业里的公司，就太难以确定了。
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：物流是个苦生意，但也是生意。能赚钱没啥了不起，但商业模式不强大，赚得都是辛苦钱。
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：公司要能以这个方式回购更好不过注销卖不了call
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：看到个P图也挺有意思，小时候我玩小霸王，今天我玩了《黑神话·悟空》，不知道大道@大道无形我有型 会不会玩这类游戏？
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：极兔速递-W 极兔实现单季度盈利了...东南亚、中东、南美三大区域都在提升，后续可能会进一步提升渗透度。可以深度观察下
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：四年后也是贺锦丽
网友：瑞典太冷了一点，瑞士，爱尔兰，新西兰，荷兰，这些小国都不错。
网友：@大道无形我有型 大道，请教一下，为啥不直接多低吸点腾讯的股份。
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：[该内容现已无法查看]
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
段永平：这只是理论值，实际上premium很快就会降下来，因为买Option的钱很快就会少下来，那时这个游戏就没啥意思了。 ↗
网友：[该内容已被作者删除]
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：赞
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
段永平：一两个礼拜就到期的Put，大部分都可能不会put进来，put进来的也可能会被Call走。只有很极端的情况才会一直put进来的。 ↗
网友：开了一间比较大的保险公司，而且因为put进来的部分随时有可能会被call走，所以理论上这个保险公司可以一直开下去。我其实对这个金额还是蛮吃惊的，不知道这样一来“大道腾讯保险公司”是不是总量超过了“大道苹果保险公司”。腾讯控股
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：每天1000万 一年30亿 3-5年1%的腾讯 是这样吗
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
段永平：如果一直掉的话就有可能，也为此做好准备，但主要是折腾短期的puts，赚点保费。其实最后动用的资金可能远比看上去的少，另外万一涨上去了我就停了。 ↗
网友：1%，350亿，这算是强烈看好了
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
段永平：腾讯控股 争取每天卖1000个puts，put进来就计划卖个call啥的。终极目标是put到1%的腾讯！争取三到五年折腾到这个目标，但不强求。 ↗
发言配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：180块call不是五十多块钱吗？
网友：[该内容已被作者删除]
网友：是不是希望在180以上
网友：“昨天有短期债券到期了，早上按现价买了苹果同时卖了一个180的明年三月到期的call。希望一年后还在180以下，不然就被“减持”了。成本154.8，最高获利16%+，一年保本153.8（分红一块钱）” 这笔大概率实现了最大获利，但很可能少赚了很多。开始卖点腾讯的put。
网友：2024-04 48.段：最近看到有些公司因为债务陷入困境。确实很难理解他们为什么要借那么多钱。我怀疑会不会机制有问题？因为只考量业绩但不限制债务，经营层自然会努力做大业绩，哪怕负债高点也没关系，因为每个同行负债都很高？我们公司严格限制债务是很有道理的，虽然明白这个道理有时候需要十...
网友：[该内容已被作者删除]
网友：[该内容现已无法查看]
网友：原帖已删除
段永平：最近说过：茅台还是那个茅台！这不够吗？只要你把这两手的投资当成存了银行了，10年20年后你会觉得你做了一个正确的决定的。 ↗
网友：老段这个算法怎么回事？腾讯投资部分公允5000多亿，账面价值3000多亿，老段看利润用的是哪个，扣非净利润，自由现金流？
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
段永平：我没算过，但你可以假设腾讯把投资都卖掉，把钱还完债务后全部用来回购，完了你再算pe就比较真实了。这是假设，没必要但可以这么做。 ↗
网友：腾讯控股ADR IB确实可以卖腾讯的put，我礼拜四晚上（香港开盘时间）试着卖了一点腾讯的put并且成交了。
网友：好产品与好公司究竟是鸡与蛋的问题！还是有一个基准？
段永平：腾讯控股ADR IB确实可以卖腾讯的put，我礼拜四晚上（香港开盘时间）试着卖了一点腾讯的put并且成交了。 ↗
网友：大家好，大道的回答里面有个问题，苹果的净现金有多少？为什么扣掉净现金苹果只剩 8000 亿呢？
网友：平台而已？我每个月还在上面有几个月捐，以为是腾讯跟进的。腾讯的月月图书角做的不错。每个项目都有反馈细节。 以前美团有个月捐做的不错，为先天心脏病小朋友做钱罐存款，每月用的时候会说从你的钱罐里支出了费用，使捐款者感到暖心（十方功德出了一点力）。后来不知道为什么取消了，现在估计也是做平台，审计对方不合格？
提问 / 上文配图 · 4 张 · 点击查看完整图片
网友：和大道学投资，也学做公益。每个月定投壹基金，目前每月500，累计也上万了。以后投资做的好，就再多做些
提问 / 上文配图 · 4 张 · 点击查看完整图片
网友：大道，你好，请问一下，坚持做对的事和坚持做难的事，之间有关联么？
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
段永平：坚持做难的事情感觉像存心要跟自己过不去的样子。老巴都说要找三尺高的栏杆跨过去哈。坚持做对的事情虽然也不容易，但是应该是愉悦的。 ↗
网友：第一步，找到好公司，很难，不容易。 第二步，拿着，很简单，快乐地睡好觉，过好生活，超级简单且幸福。
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：爬山过程中，放弃，是最容易的事。 但 越难，越要做正确的事。 越是困难，就越要坚持做价值投资。 对目标的追求中，从来就没有轻松。放弃是最容易的事，而坚持去完成，是很难。 纷繁的决策中，从来就不容易理清楚问题的核心。从众是容易的事，坚守本心是很难。 而这些难...
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片
网友：6%是苹果的预期收益率，而不是其他
网友：[该内容现已无法查看]
网友：[该内容现已无法查看]
提问 / 上文配图 · 1 张 · 点击查看完整图片