网友：@大道无形我有型[¥200.00] 妈妈动了个小手术一切顺利，感恩做下公益也谢谢大道的指导，接触的时间不长，但比看巴菲特的股东信好理解
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，a股除啦茅台，还有哪个公司你认为生意模式不错？谢谢。
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段永平：我们能为未来做很多事情，但能为过去做的事情很少。平常心非常适用于需要理性的地方，但对很对人生中很多非理性的东西，我也不太懂怎么办哈。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，常思考“大”志后果，从反面上让自己保持平常心，可行否？ 如看多了追求过“大”过“快”的灾难结果，太熟悉这个过程，深入独立思考，慢慢产生平常心的习惯，自然本分了。 所以当自己失去平常心本分时，可能又陷入“大快”而不自知，回到原点再提醒观察“大”“快”痛苦的事实。 如一直是平常心就不费事了，保持存养就行了。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 从大道身上学到的就是平常心，谢谢大道。
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 我没什么提问的，我经历了2次失败，32岁，去年失败后亏了一些钱，去年下半年陆续看到你的以前一些文章，还有哈佛的一些交流文章，我顿时感觉醒悟了，无论是做人还是做事，我觉得我算是开悟了，谢谢你，在我人生迷茫失落的时候指引我！本分加平常心做事，我现在做事一点不慌，当然我可能是领悟到一些，我会继续关注你的观点深刻学习，刚看了财经对黄峥的采访，价格和价值的理念干货，一般人是不会讲述的！
网友：段师兄说的没错，不过我的感觉现在学校刚毕业的时候很多同学还都是"学生"，不太能理解本分，胸无大志的深刻内涵，我也是很多年后看了你的微博和雪球才慢慢理解的，感觉还是和大学对学生的价值观引导缺少有关
网友：以为懂了实际还是不懂的尴尬
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 茅台500元的时候没有现金加仓，1100的时候有点钱加了仓，感觉还是比放银行划算，但从500到1100好像少买了不少股份
网友：第一，做个胸无“大”志的人 首先要强调的是，这里的“大”是好大喜功的大。所谓胸无“大”志，指的是脚踏实地的做事态度。我们要胸无“大”志地去做自己喜欢的事情。同时，还要努力去喜欢自己在做的事情。我觉得，只有在做自己喜欢的事情的时候，才能激发自己最大的潜力，所以每个人首先要花...
段永平：当时现场巨吵，广场上很多人走来走去，估计没人在听。当时完全没有“毕业典礼”该有的感觉，很难想象一个“一流大学”的毕业典礼会如此的不庄重。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道你好，关于苹果公司，我理解主要赚钱模式是硬件加生态。现在硬件遭到华为的狙击，国内市场份额萎缩，如果硬件的市场总体份额下降，苹果生态赚钱的能力也会下降，会影响苹果的护城河吗？是不是不应该只关注手机等硬件的销量呢？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道好，我想请教一个问题：我看到2011年6月25日上午你在浙江大学2011届学生毕业典礼上的演讲两个不同版本。一个版本是你讲了三点（第一，做个胸无“大”志的人；第二，做个有所不为的人；第三，做个正直的人）。（这个版本没有说你用他的人生经历，诠释“求是”校训。）另一个版本是说，你用他的人生经历，诠释“求是”校训。你说， “求是”首先应该是谦虚谨慎，沉下心来，从基层做起，脚踏实地，勇于磨炼自己。“求是”，还应该是做自己懂的事情。 “求是”，是做对的事情，然后把事情做对。
段永平：第一，做个胸无“大”志的人；第二，做个有所不为的人；第三，做个正直的人。这个版本是我说的，另一个版本不知道是怎么回事。 ↗
网友：我不关注这类细节的事情。
网友：六年后，一年盈利一千亿可能性较大，十年平均一千亿有点难，不过也差不了多少。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，你以前对茅台一年的利润估计好像是300多亿，现在是1000亿。我的问题是利润估计是因为什么变化的？是根据茅台的发展还是什么？以前听你投资网易好像有类似的过程。麻烦分享下，谢谢？
段永平：时间点不同吧，而且我的意思总是“至少”…，所以至少300和至少1000并没有本质差别？总的来说，对好的生意模式而言，时间到了就都会有了。烂公司则相反，比如那个谁谁谁啥的。 ↗
网友：我挑一下毛病哈，99.99%+0.001%=99.991%。
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网友：你的问题其实有点复杂的。持有确实等于买入，但未必就等于要加仓，因为往往你还想看看是不是还有别的机会？不过，我自己经常就是有钱的时候就加仓了。网易从不到一块钱一直加到几十块（后来一分四了），苹果从300多（1-7之前）一直加到170-180，茅台前段时间500多的那次还加了不少，都是因为刚好有现金流了。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，下面这件事怎么理解？谢谢。 《抓好“文化茅台”建设 着力提升企业软实力 ——“文化茅台宣讲团”启动仪式暨首次宣讲活动正式举行》
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道你好，我是最近关注你的，依据你雪球对茅台的相关回复，我大概估算出茅台未来10年平均年盈利大概1000亿，这个数值是否和你的预估差不多呢？想验证一下，谢谢。
网友：虽然这个建议无价，可能多数好友会失望而归的。
网友：自己喜欢投资是爱好，帮人管投资则属于工作了。不过帮朋友管钱要有失去朋友的准备哈。
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好！我想请教的问题是：不买入=不持有吗？(或者不买入=卖出吗？)谢谢
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道好，请问一个公司，对开采成本最低（盐湖）和品味最高（锂矿）这两种锂资源都有比较强的控制力。这种商业模式如何？就手机等电子产品来说，未来锂电池出现替代品的可能大不大？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，怎么理解慢慢变富？
网友：有一说一，不要用这种高级黑的语言哈。
段永平：方丈，你才是孔子啊！以前还碰上个朋友说他最佩服的人就是大道和陈光标，搞得我吐了很久。对不起，现在又想去吐一会儿。 ↗
网友：投资最重要的是想明白大道的话的意思，建议仔细研读大道的每一句话，但有些要结合上下的语境来思考，想通了比考什么证都有用。
网友：还是认真读读巴菲特股东信，然后去发现一些好东西，觉得老巴的东西很简单，但做到很难，当然要是做到几点，你也会少很多障碍物，发现好东西越来越少，这样就聚焦了，并且减少犯错误。目前我处在如果了解一家公司，真正搞懂它，包括产品，企业文化，公司管理层，
网友：我就是毕业后考了证券从业资格到证券公司上班，半年后就辞职了。哪里大部分就是追涨杀跌，拉客户。
网友：试试买一本证券从业资格考试教材《金融市场基础知识》，看看能不能读下来。如果觉得乏味，就先看《一本书读懂财报》（肖星），然后再看一下阿斯沃斯·达摩达兰的《学会估值，轻松投资》，最后再读一下财报分析实战书籍，比如《穿透财报，发现企业的秘密》（薛云奎），读完这几本，基本上对投资会有一个框架性的认识。总之，学习投资没有捷径，只能靠不断积累，运气好的话，遇到合适的外界指导能帮助你少走弯路，加油
网友：你懂吗 赚了多少钱。
网友：网易博客关闭了，请问哪里能看到段老师的往年博客内容？另外现在段老师有没新的类似雪球这样发表内容的账号
网友：谢谢大道，每次见到您在回答问题，对您的敬佩加深一分。圣人的标准就是立德立功立言。您是投资界的孔子。
网友：在2019世界人工智能大会（WAIC）上，马云和埃隆 · 马斯克进行了一场对话。 结果，对话变成一场围绕人工智能、宇宙、教育、人类命途等问题的科普课。 马斯克的讲话极具启发性、前瞻性。相比之下，商人马云的本色无所遁形。 马斯克所做的事情，总让人感到超前于时代。马斯克的公司...
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 段老师，您好！最近每天都会反复研究您的答复。从中学到一些东西，可是觉得自己应该一时半会达不到您所讲的标准！又不想放弃学习，所以找来找去，看了下投资着所必备的基本都没，就想着去考一个证券从业资格证。以满足自己对您投资的仰慕！想看下老师是否有更好的建议！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好，您觉得茅台出厂价和终端零售价价差会越来越小么? 谢谢
网友：（民进中央副主席、全国政协副秘书长朱永新在首届“中国西部教育发展论坛的主旨演讲。） 近年来，西部整体教育水平有所发展，但农村教育一个很大的问题，就是农村图书馆的问题。这些年来，我们大概走过100多所深度贫困地区的中小学，我们看到农村中小学的营养午餐的问题基本解决了，走到任何一...
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网友：买了put，坐等到25
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网友：段总！这几年我前前后后试喝对比着喝不同香型或者不同牌子的酱香酒不下十多种酒，最后得出结论就是茅台最核心的是好喝，好喝之中还不上头，不会有比如肚子不舒服/精神状态萎靡不振/难受/睡不好等问题，而且很奇怪，喝了茅台酒第二天就像没喝酒似的，人还更精神。消费者不傻，时间长了就什么都明白。所以我觉得茅台是因为好喝和健康(当然前提是不过量)才这么受追捧，不知道我这认识对不对呢？
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段永平：大概是这个意思。其实多数好酒都有这个特点，但其他好酒都比茅台还要贵不少，所以茅台很可能是最便宜的好酒。我也偶尔喝点茅台，前段时间有朋友给了瓶铁盖茅台，确实蛮好的。 ↗
网友：18年底借款合计有1793亿人民币，其中美元借款226亿（拆合人民币1552亿）。现金及存款合计1633亿人民币，其中人民币921亿。赚的是人民币，但对外投资用的是美元？
网友：我对这公司持续地产生现金流有许多疑问……
网友：不敢相信您在雪球真人评论啊
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 感谢段总，我这十年几个大的机会都抓住了.段总改变了我的命运
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，您好。我看了不少老巴的行文和视频，感受到他真是一个humble、有幽默感的人。他有如此的智慧、取得了这样的成就，如此humble是如何养成、如何做到的呢？因为显然一个humble的人更容易是一个open-minded的人。 平凡的大部分人却不能如此，通常都有一份封闭的骄傲感。略有小成就内心认为自己智慧得了不得了；再有点小成那出门说话办事就得有些架子了，最好大家都供着，和朋友之间也得端着架子说话了；稍微有些智慧那就认为别人思虑地真是愚陋。 这个问题之所以对我重要，是因为显然这是一个非常普遍的问题，甚至会发生在我自己身上。李嘉诚先生说：“（19岁）那时候我表面谦虚，其实我内心好骄傲，看到别人一日复一日原地踏步，而自己学问日渐提高；当我自己做生意时，我自己提醒自己，如果你有这样的一个心，你迟早一定碰壁！”我想我也不愿意碰壁啊。 您是自认普通人的，我想这个问题问您是合适的。请问我们如何成为这样的一个humble的人呢？ --PS.感谢大道的时间。您之前回复我的两个提问我记在脑子里了，让我收获了很多（防止我以后摔个大跟头），也受益了很多。谢谢您分享智慧
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 感谢段总，我这十年几个大的机会都抓住了.段总改变了我的命运
网友：据消息人士透露：大道目标价看到2500
网友：哈，牢记大道的名言“价格不太重要，真正的好公司是不需要卖的”。心中居然没有卖的想法了，也许要持有一辈子了？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 网页链接
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 能赞助一杯红酒吗？美股全仓了拼多多，涨了不少，没有余粮了。段总，有没有觉得拼多多护城河宽一些了，不那么容易打到倒了。
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段永平：红酒比较复杂，一杯红酒可以远贵过一瓶茅台的。你其实就是想炫耀一下你买了很多拼多多？好吧，恭喜你赌对了哈。基本上拼多多从一开始就如此，不会因为股价涨了而感觉有啥变化。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 这段时间茅台股票价格一直上涨，除了体会到复利强大的威力外，心里还有一点飘的感觉，这个时候平常心真难，知道要关注公司本身未来的价值，但每天还是忍不住看看价格然后偷着乐。
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道好！腾讯是一家需要借钱的公司吗？这两年好像借了不少钱。
网友：网上有这样一段演讲视频，是北京儿童医院血液肿瘤中心的一位医生讲述的一位患者的故事：一名非常可爱漂亮的小女孩因患有淋巴瘤住进北京儿童医院，即使医生们再怎么努力，小女孩还是被无情的复发反复打击，医生一次又一次地告诉小女孩的家长，说孩子真的不能被治愈了，但小女孩的妈妈每次都只有一句...
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，喜诗和可口可乐的差异化是什么？谢谢。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 请问像伊利股份这种超低价格的股权激励是不是可以认为是决定性的企业文化不好？所以不能买？如果长期这样股东权益都被侵蚀了，但是好像是个人都会想这么做。
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道你好！谢谢你分享对腾讯估值的思考。在美国如果想买腾讯，是买TCEHY（OTC）好，还是转钱去香港买港股好呢？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，下面我抄的你怎么看？ “看公司，回到本质，产品，看差异化，找护城河。看文化。”――分析公司思路。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道好，图片是我用对话整理内容征集到的七十多份大家对于投资的理解（因）和最看好的股票（果）。我想把这样一份理解送给您，以表达对您的感谢！！！对这些理解顺便点评两句？
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网友：一定会，只是时间长短问题
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好！截止本季度，苹果的总现金946亿元，短期和长期借款1100亿元，这么算净现金就为负，请问我哪个环节算错了？谢谢！
段永平：我没仔细看过，但知道苹果的目标就是要做到现金平衡，意思就是除了留有必要的现金外，其余会全部返还给股东。苹果的现金流很强，可以预期在未来很长的时间里，苹果都会继续回购和派现。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，下面是我抄的，你怎么看？ 1现在消费的起的人将来也消费的起茅台。（财富增加速度超贵过茅台提价） 2茅台实际利润600亿以上。 （有能力去拿那1500到2500的差价） 3消费能力在1500的人将来成为茅台消费者。（财富增加也很快）
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 看到大道关于持有等于买入的意思。有个问题想问一下比如茅台40pe时候会卖出吗？100pe呢？40pe会买入吗？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，这样体会胸无大志是否在道中: 胸无大志或胸中无物应是大志大物都能放下， 放下是因觉得廓然心胸好过大志大物， 或者大志大物会导致虚浮急功近利烦恼等， 或者廓然心胸让人舒服，有平常心态，能做本分正确事。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，我想问下为什么要重点强调“错的事情一定要马上停，但对的事情不一定都要做，做对的事情也需要聚焦。”谢谢。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 请问大道，发现错了立即改正，再大的代价也是最小的代价。这句话适用于婚姻吗？比如说婚后发现当初的选择是错的，另一半并不适合自己，即使已经有了孩子，也应该果断选择分手？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道老师好！过去靠投机也赚过一点钱，十几年前研读巴菲特的书后转向了价值投资，但如果没有你的现身说法，我的价投之路绝不会这么顺，像你的“先做正确的事，再把事情做对”，“定性远比定量重要”，”判断企业的价值只有一个，就是未来现金流量的折现”等等，快速而有效地让我从初中生步入了大学。虽然接触你的思想仅五年，但这五年在投资上的成效远大于过去二十年，思路也愈发清晰，做人做事亦颇有心得。真的非常感激你，祝你和家人身体健康、万事如意！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，受您影响，时时提醒自己，保持平常心，正念正知看待事物，并细细体会平常心的乐趣智慧。 当有所动摇不平常心时，再从逆向反面提醒，不平常心做过的愚蠢事，或不平常心会导致哪些烦恼事。 当有所急功近利不平常心时，再提醒自己慢慢来，平常心需要时间一点一点涵泳存养。 像这样后天想培养一些平常心，大概方向是否有问题，望能从您这里得到些印证。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 段师兄:看了您发的清静经后把老子《道德经》看了一下。不由自主的想到了清心寡欲.做对的事情.把事情做对（遵从事物的规律）和为人低调不争的您。我的问题是:从您的角度看.《道德经》可以作为普通人生的“指南针”或“北斗星”吗？是对的事情吗？我虚心请教您的看法.谢谢。
网友：嗯，八成赌茅台上了？
网友：买入等于持有，但持有不等于买入。
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网友：我的理解是持有不等于买入，因为持有和买入对估值的要求不同。没到卖出点就持有，持有但没到买入点就不买。所以，持有不等于买入交流交流
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，下面是我抄的你怎么看？谢谢。 “碰到事情，要从本质思考，到底是什么；从长远思考；从而确定这件事对不对。对不对决定做不做；有时也会思考错啦，从而做错，但是一定要立即改，止损。对的事情要把它做起来。”
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，为什么“从十年或以上的角度看，定量分析很荒唐。”为什么？谢谢
段永平：因为定性分析要更准确。比如人们可能很容易知道茅台10年后大概能赚多少钱，但无法准确知道10年后的某一年能赚多少，也没必要知道。对苹果这类公司则更是如此。 ↗
网友：我不推荐股票！你如果明白持有=买入的话，你就能省200块了。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 单纯想给大道的基金捐款。没有问题。
网友：你的答案应该被忽略，虽然是对的
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网友：不同在哪里？
网友：持有就等于买入？持有和买入的逻辑不同吧？
网友：黄峥确实是大道的好学生。本分，简单，却直达问题本质。
网友：乡村是什么？对于从这里走出去的人，乡村是温柔的回忆；而对生长在城市里的人，乡村是神秘而陌生的土地。乡村里长大的孩子，会上树掏鸟，会下水捉鱼，空闲时和一群小伙伴捉迷藏，农忙中帮父母捡豆子收玉米。 在山的那一边水的那一边，有一群可爱的乡村孩子，他们在编织自己的故事，也在等待外...
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网友：嗯，八成赌茅台上了？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 这些天体会到”价格不是那么重要了”，多谢！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 联邦制药，不问这个股票好不好，只想问下我投资这个股票的大逻辑对不对，我打算10年不放手，主要逻辑一是中国老龄化加速而来，胰岛素中联邦算是新贵，市场份额慢慢在增长，做进了国产前三的地位。二是该股不管是pe，还是市盈率都在低位，比较保险。第三，联邦的药虽然不出口美国，还是坚持做FDA认证，也算是种本分。
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网友：@大道无形我有型 @大道无形我有型 [¥200.00] 向学长问一下道，闲时希望可以指点：您对任天堂这个公司的发展历程怎么看？今天偶然得知任天堂1889年就成立了（光绪皇帝亲政的同年），从做纸牌开始，神奇地一步步变成现在这样。一个公司要有什么样的基因才能做到这么与时俱进？
段永平：我觉得这家公司很了不起但不是很明白他们未来的发展。日本是个有意思的地方，上个月刚在日本呆了两个礼拜。日本人非常遵守规矩，这是个规矩导向的地方。 ↗
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网友：简单说下我的体会：娃给我带来了很多我从没有过的快乐！我个人观点是：不管可以重来多少遍，我觉得还是至少有一个娃的好，多也没啥坏处。不过，我对娃没有回报要求，带娃也没有物质困难，不要轻易模仿！
网友：这个问题不好回答，你不生也许你永远都不会明白的。不过，你是对的，培养娃确实很辛苦。
段永平：简单说下我的体会：娃给我带来了很多我从没有过的快乐！我个人观点是：不管可以重来多少遍，我觉得还是至少有一个娃的好，多也没啥坏处。不过，我对娃没有回报要求，带娃也没有物质困难，不要轻易模仿！ ↗