网友：想再请教段大哥, 我们平时手中是否要一直留有一些现金呢? 记得老巴好像提到过手上要有现金,他说过, 现金对企业来说,就像氧气对于一个人的作用.
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网友：2007年7月，在《波士堂》有人询问股市情况，段总引用巴菲特的话说“这个已经不是我玩的游戏了”。有人请推荐一只股票，段总说：如果是玩，想买哪只买哪只，只要你亏得起！近来，听说林园在不断买入医药股！请问：段总如何看A股现在的高绿化率？谢谢！
段永平：我对绿化率没概念。A股我们主要是持有茅台，用10年的眼光看，茅台依然不贵啊，上个礼拜绿一下或者上个季度绿一下不是什么了不起的事情。 ↗
网友：想不到来的这么快
网友：拼多多 黄峥在自己的英文博客上谈投资和创业 总的来说，和段永平一样，他是巴菲特的信徒，理念受巴菲特影响。 1。像创业一样投资 （Invest like an entrepreneur） 投资是买公司的长期的份额。像创业一样，在找到好的生意模式的同时，你需要找到好的企业家/CEO作为合伙人...
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网友：段大哥, 你还关注巴巴吗? 说到报时人,我在想马云也是一个报时人，未来的巴巴在张勇的领导下会不会更强大呢? 看了看张勇的报道,感觉他是一个有开拓精神,做实事的人.
段永平：当然还关注着，但不太了解张勇。过去都是马云在前台，一年后也许能多看到些其他人。我认为不会对阿里有大影响，该怎么样还怎么样。 ↗
网友：今天下午，我又接到售楼处打来推销房子的电话，说市中心有个楼盘绿化率55%，要不要考虑下？我跟他说不要了，谢谢，我住的地方绿化面积95%。他说不可能，问我住哪个市？我说股市，他就把电话挂了……
网友：很多人还是难以控制地受到市场情绪的影响，所谓“系统性风险”本来就应该包含在企业风险分析里面了，而且企业的周期跟行业市场的周期就不一样，跟股价周期更是差太远了。 除了苹果，茅台的投资也是段总的经典之作啊。今年来茅台飞天一瓶难求，但生肖酒等系列放量，最近又要把以前没做好的43度用“喜宴”新品牌推出来，大道觉得这么做对茅台的护城河有什么影响么？
段永平：这个我不懂，粗看我也觉得有些道理吧。比如我喝53度就觉得有点太烈。也许可以试试43度？生肖酒是有市场需求的，我就买了几瓶哈。 ↗
网友：段大哥说的很对, stay with 好公司永远是王道, 而且越低越应该买入.但我一直有一个疑惑是, 我看老巴传记 <>, 里面提到1969年, 巴菲特认为市场估值太高,宣布解散公司“退休”，这一休息就是5年. 那未来一两年我们可能回面临一个相似的市场: 美联储加息, 缩表, 和史上最高的市值. 那我们也该学当年的老巴,减少一些手中的仓位为下一次危机准备弹药吗?
网友：大道此言想起黄峥。访谈中他说拼多多也不能叫新的开创，那是往自己脸上贴金，说拼多多是撞上了好运。 跟大道学习本分能领悟到越深的越是造化。每每以为懂了，却随时间流逝回头看逐年不断在加深和修正。
网友：知易行难，人性决定的。
网友：我切身体会到段总在营销本质，企业文化方面诠释的是最简单通透的，之前看多少本书也半瓶醋的东西，段总一句话或一个例子，就让俺开悟了。
网友：同感。另外要说简单，大道比老巴的还更简单些。
网友：段大哥对苹果的投资确实是一个经典的价值投资战例. 好奇的想问一下,段大哥如果遇到像08年那样的系统性风险, 会卖掉一部分苹果吗?
网友：我就是这个时候（2011.01）开始买苹果的，记得那个时候大概310-320的样子？
网友：2011-01-25 13:43:49| 分类：文/ 段永平 “我曾经一直认为jobs是个报时人，最近突然觉得只有jobs的苹果是不可能成为今天这个样子的。今天的苹果，jobs的作用已经不是那么大了。就算jobs不打算再回来，今天的苹果也会靠惯性向前的。还有就是，当年的苹果董事会为什么会在赶走jobs后又能请他回来...
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网友：此处的“机”，其实就是那个会下金蛋的“鸡”（好公司而已），段总是这个意思吧
网友：段总是老子，方丈是孔子
网友：哈哈，其实我知道你就会是这个看法。。。
网友：方总，您好！可以麻烦您帮个忙吗？我非常敬佩段永平段总的思考理念和见识，而且段总身处美中两地，所以特别想听听段总对美国这次贸易战的看法，能否帮忙代问一下？谢谢啦！
网友：你在这里就可以问他啊。@大道无形我有型 。。。
网友：有些生意可以想象出它怎么赚钱，比如“拼多多”；有些生意很难想象出来它怎么能挣钱，比如“共享单车”。段总的“猜”，是在“懂”的前提下的“猜”。
段永平：我懂得不多，但知道流量经常是很值钱的。他们流量很大，而且都来源于看得见的生意，所以变现不是问题。我相信他们本分的文化会让他们找到非急功近利的办法的。 ↗
网友：段大哥曾经预测拼多多未来每年可以挣200-300亿人民币. 以拼多多的团队,企业文化, 和生意模式, 我相信这一目标是水到渠成的事.
网友：也在看游戏公司，有两个问题一直不太明白：游戏是门好生意吗？游戏公司的护城河是什么？
段永平：好的游戏绝对是好生意，但一般的游戏未必是。好的游戏公司绝对是那些有护城河的公司，但大部分游戏公司是没有护城河的。 ↗
网友：京东没有赚到钱，亚马逊没有赚到钱，淘宝赚到钱了，pdd？
网友：风投
网友：现在感觉段师兄当年投网易也是风投了一把吗？
网友：最近对拼多多一直在关注. 也下载了拼多多的App, 做了些用户体验. 自己有一些初浅的看法, 还望段大哥和诸位球友指正. 拼多多现在主要是通过拼团+社交+营销来吸引买家. 未来想做到costco+disney, 做到C2M (消费者与厂家直接联系). 那它的生意模式有多大的护城河呢? 拼团现在巴巴和京东已经开始模仿,并实施了. 但基于微信的社交电商, 巴巴和京东应该学不了. 而未来, costco+disney, C2M, 大家都可以学, 但谁做的更好, 就要看企业文化和企业领导人了. 黄峥是段大哥的徒弟, 坚守本分和以消费者为导向的经营理念. 我看好. 学段大哥, 我对拼多多未来的股价也做了个粗略的毛估估. 拼多多现在有3.44亿活跃买家, 未来十年, 到5亿活跃买家应该问题不大. 拼多多现在年GMV是2600亿, 未来十年到2万亿应该是大概事件. 如果给个2% 货币化率, 那么营收是400亿. 给个50% 的成本支出, 那么净利润是200亿(相当从每人身上一年挣40 人民币), 约等于30亿美元. 现在拼多多有11亿总股数, 阿里巴巴的P/E=47, 亚玛逊的P/E=384, 京东P/E=271. 如果我们取保守P/E=20, 那么拼多多未来的股价= ($30/11)20=$55.
网友：优秀伟大的公司只有一时黑天鹅或者王子落难的时候才有好价格，可真正出现好价格时敢大买的却不多了，所以不得不佩服段总的决策力和执行力。
网友：贵州茅台 @地面静风 @大道无形我有型 一、送检始末 去年11月以来白酒行业塑化剂事件使得茅台被推上了风头浪尖，一时间媒体上披露了数份不同机构出具的检测报告，但报告结果各异，大家众说纷纭。 由此，一位朋友请我安排在美对从美国市场购买的53度飞天茅台进行检测，希望...
网友：真的要停了？！
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网友：我还需要思考思考，暂时还没有什么看法。
段永平：@大道无形我有型: 芒格属于那种想知道“everything about everything”的人，偶尔会有把简单事情复杂化的倾向，老巴要简单些。 ↗
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网友：知晓边界在哪，比边界有多大重要。
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网友：【黄峥发全员信：员工期权将锁定三年，拥抱公众和竞对的监督】拼多多董事长兼CEO黄峥今日发布全体员工信，称一边倒的正面不是拼多多追求的，一边倒的负面也从来不是真实的拼多多。要坚持本分，面对质疑先求责于己，要拥抱公众和竞对的监督，忽略股价的波动，拿出钉钉子的精神，一个一个扎扎实实解决实际问题。并表示，所有员工的期权将锁定三年，继续埋头苦干，准备迎接关注，赞扬，诋毁甚至攻击。
网友：【拼多多：过去一年累计下架1070万件问题商品 设立1.5亿元消费者保障基金】在拼多多媒体沟通会上获悉，公司过去一年累计下架1070万件问题商品，拦截4000万条侵权链接，主动删除商品量是权利人投诉的125倍。公司已联合400余品牌取证打架，并设立1.5亿元消费者保障基金用于先行垫付，奉行电商行业最严格赔付标准。（证券时报）
网友：【拼多多黄峥：努力做一个好学生 愿携手厂商解决“傍名牌”问题】拼多多今日召开媒体沟通会，创始人黄峥表示拼多多在“努力做一个好学生”，拼多多打假是认真的，在分阶段、有步骤、有节奏地打假，规范“临期奶”只是第一步。当提到拼多多平台上部分商家“傍名牌”的问题，黄峥表示愿携手所有品牌电视机厂商彻底梳理电视机“傍名牌”现象，联合中国白牌电视机产业带，探讨品牌化发展策略。黄峥希望要坚持本分，面对质疑先求责于己，要拥抱公众和竞对的监督，忽略股价的波动，拿出钉钉子的精神，一个一个扎扎实实解决实际问题。
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网友：全天候科技是华尔街见闻发起的原创科技新媒体，悦读更多请登录我们的网站网页链接，或关注我们的公众号“全天候科技（iawtmt）”。 摘要 自7月26日上市后，外界关于拼多多卖假货、山寨货的质疑声不断，今日拼多多创始人黄峥表示，打假是认真的，正在努力做一个好学生。拼多多联合创...
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网友：刚刚，拼多多发起，淘宝、天猫、京东等各大电商或联合出手，共同为国内奶粉业树立了一个新标准！ 近日，一张拼多多上出现"7.5元奶粉"的图片在网上盛传，引起拼多多关注。 调查显示，页面上的7.5元的奶粉只是商家用来引流的手段，以超低价格吸引用户点入主页，从而实现产品推广，电...
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网友：拼多多 我还真上过拼多多买东西，买过放在出租房的一把椅子和一个小柜子，50块不到，京东上差不多的要一百多；还抱着玩一玩的心态和朋友买过水果，雪莲果、樱桃、苹果都买过，出乎意料的是还挺好吃的，椅子到现在还用得挺正常。除了经常在群里看到xxx砍价的病毒式营销广告之外，其实买一些低值易耗品还挺好用的。 平常大家会去华润万家之类的超市买东西，但偶尔买些要求不太高的东西也会去杂货店看看啊，拼多多不就相当于旧城区中土土的又挺便宜的杂货店嘛。路过你还会听到台词：“全场十块，十块钱买不了吃亏买不了上当，大伙儿进来瞧瞧吹个空调。”
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网友：大道您好，我身边有不少人使用过拼多多，东西经砍价后确实便宜，但是需要麻烦很多人帮忙砍价后才能实现，而且收到后基本上都后悔了，东西很差，之后大多放弃使用拼多多。我觉得这并不“本分”，您怎么看？@大道无形我有型
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网友：全天候科技是华尔街见闻发起的原创科技新媒体，悦读更多请登录我们的网站网页链接，或关注我们的公众号“全天候科技（iawtmt）”。 摘要 黄峥表示，现在上市是希望在公开市场上接受监督；目前与腾讯还是互相依赖的关系，与阿里没有竞争。他曾心动过提高发行价，但最终坚持19美元发...
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网友：之前我有篇帖子认为拼多多 是全世界最大的地摊，“地摊”的叫法显然是以“五环内”群众为消费主体而论，由于用户设定不准确，导致我长时间纠结于假货、三无产品、差评多这类问题。之后，我小规模的做了一些调研，主要顺着黄老板关于“五环外”的...
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网友：6月18日，拼多多召开了其创立以来的第一场媒体沟通会。会上，拼多多创始人兼CEO黄峥首次对拼多多近期出现的商品“涉黄涉暴”、“商家维权”等风波做出了公开回应。 不同于一般沟通会现场的光鲜和流畅，从未直面过媒体的拼多多，表现出了与“近千亿市值”身份有着不小反差的低调和务实。可以说...
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网友：回复 @玩石: 这个调查结果似乎靠谱。
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网友：1、公司是不是在做正确的事情？是否在用正确的方法做事情？ 2、能不能保证由合适的人来管理公司。会不会出现由不合适的人来管理公司的风险？或者一旦出现由不合适的人管理公司的风险是否可控？ 3、在公司的经营活动中，员工的协作，是否取得了超过单个员工能力加总的效果？ 4、在股东的利益与公司实际控制人的利益出现冲突的时候，股东的利益是否有保障？
段永平：4、在股东的利益与公司实际控制人的利益出现冲突的时候，股东的利益是否有保障？这个问题没太看懂你为什么这么问，当然是有的有有的没有啊，企业文化不好的企业没保障的概率大得多。 ↗
网友：1、公司是不是在做正确的事情？是否在用正确的方法做事情？ 2、能不能保证由合适的人来管理公司。会不会出现由不合适的人来管理公司的风险？或者一旦出现由不合适的人管理公司的风险是否可控？ 3、在公司的经营活动中，员工的协作，是否取得了超过单个员工能力加总的效果？ 4、在股东的利益与公司实际控制人的利益出现冲突的时候，股东的利益是否有保障？
段永平：3、在公司的经营活动中，员工的协作，是否取得了超过单个员工能力加总的效果？ 这个当然，想不出不协作效果更好的例子，哪怕你是个作家，平时也是有人帮点忙才效率高的吧？ ↗
网友：1、公司是不是在做正确的事情？是否在用正确的方法做事情？ 2、能不能保证由合适的人来管理公司。会不会出现由不合适的人来管理公司的风险？或者一旦出现由不合适的人管理公司的风险是否可控？ 3、在公司的经营活动中，员工的协作，是否取得了超过单个员工能力加总的效果？ 4、在股东的利益与公司实际控制人的利益出现冲突的时候，股东的利益是否有保障？
网友：致股东: 拼多多不是一个传统的公司。它在大家都觉得电商的格局已定，历史书已经写完的时候诞生。用短短三年的时间汇聚了三亿多用户，过百万卖家，共同建立了一种新的购物模式。虽然它的飞速增长表明它有着巨大的潜能和无限的未来的可能性。但它毕竟只是一个三岁的小孩，身上还有着很多显而易见...
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网友：是这么个情况，所以我并没有说这是标普500指数。
段永平：市值前500和标普500并没有本质差别，模糊起来是一样的？我觉得模糊的正确指的就是定性的重要性，或者甚至也可以说是要先做对的事情。 ↗
网友：老实讲，我不知道什么人适合做投资。但我知道统计上大概80-90% 进入股市的人都是赔钱的。如果算上利息的话，赔钱的比例还要高些。许多人很想做投资的原因可能是认为投资的钱比较好赚，或来的比较快。 作为既有经营企业又有投资经验的人来讲，我个人认为经营企业还是要比投资容易些。 虽然这两...
段永平：”如果A股有便宜我又了解的股票的话，我也可以买。不过现在我不太了解A股。”后来确实买了很多茅台，效果也不错哈。 ↗
网友：老实讲，我不知道什么人适合做投资。但我知道统计上大概80-90% 进入股市的人都是赔钱的。如果算上利息的话，赔钱的比例还要高些。许多人很想做投资的原因可能是认为投资的钱比较好赚，或来的比较快。 作为既有经营企业又有投资经验的人来讲，我个人认为经营企业还是要比投资容易些。 虽然这两...
网友：段永平还有这个副业？ @大道无形我有型
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网友：是要看企业根据其竞争优势 市盈率在可看见的程度，最好是连续增长的，如果公司再市值低于净资产一半的公司，这样的时机是不是就可以重手了？
网友：段总是只找大机会出重手，买有好企业文化的公司，那么请问市值在净资产一半 的公司能买吗？捡便宜货！
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网友：段总早在网易博客上写个提示就好了，看来要写个备忘录了等明年的好运啦[哈哈]
网友：段总早在网易博客上写个提示就好了，看来要写个备忘录了等明年的好运啦[哈哈]
网友：抖胆问一句，大道是否觉得步步高不应该上andriod手机呢？
网友：望段老师看到留言后能给我一个可以发送给你的ID（邮件、私信、或者其他什么），1、我保证我的聊天记录是有价值的（包括对目前金融市场的逻辑分析，对于事件、趋势、市场结构、数据、思维及视野不同于市场大多数人的角度，对金融市场的理解能力）。2、我保证在您博客里面掺和的每次一发言都具备，独视角、缜密的逻辑思维、对事实事件的深入了解，对数据（核心底层数据）的分析判断、对于未来事件发展的假设性推理等。我绝对没有任何口水话（而事实是如果段老师看完我的QQ群聊天记录后就能知晓，我是一个没有口水话的人（或者不擅长讲口水话））。
网友：对@大道无形我有型 说：请教段总：格力电器市值612亿，现金342亿一年内到期非流动负债35.58亿，其他113.72亿，加上长期借款15.29亿=164.59亿，我付出的成本相当于：612-342+164.59=434.59亿近四个季度盈利：15.65+14.64+11.73+16.97=58.99市盈率：434.59/58.99=7.36也就是说，不考虑盈利增长，基本是7年回本。可以这么理解吗？
段永平：如果你的数据都对而且七年内盈利都不下降的话，你就对了，但也未必就能赚钱，因为第八年还可能亏钱。所以除非你能看到更长，不然其实没人知道结果。 ↗
网友：依稀记得当时的想法是如果到20块左右也许可以考虑，那时股价在36_7的样子。好像后来觉得这家公司的治理结构有点看不懂，两个CEO都是从华尔街请回来的，再后来整个股市突然便宜了，就没再关注。如果真掉到20块我想再认真看看。
网友：谢谢大道。 想请教一下， 如何判断一家企业有没有强大的企业文化呢？一般不少公司在网站都说自己的企业文化， 但是一般如何知道他们是否follow这些企业文化呢？ 先谢谢你。
网友：前几天 @大道无形我有型 说了一个最适合当ceo的年龄
网友：公司报告期内实现营业收入约人民币22,582百万元，较去年同期增长0.17%；营业利润约人民币-72百万元，较去年同期下降121.94%；归属于上市公司股东的净利润约人民币16百万元，较去年同期下降94.09%。汽车业务实现销售收入约人民币11,591百万元，同比上升12.72%；手机部件及组装业务实现收入约人民币8...